恒盈策略平台中信证券看好模拟芯片国产替代加速，芯片ETF（159995）早盘小幅上涨

9月15日，三大股指早盘涨跌不一，其中芯片板块小幅拉升。截至上午9:50，芯片ETF(159995)涨0.85%。相关成分股中，海光信息涨5.44%、豪威集团涨2.13%、紫光国微涨1.12%，北方华创、中芯国际、中微公司等小幅跟涨。

消息面上，商务部9月13日公告对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查并就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查。此次反倾销调查是应中国国内产业申请发起，符合中国法律法规和世贸组织规则。调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片。

对此，中信证券表示，近年来如德州仪器等海外大厂扩产积极同时在国内市场广泛采取积极的价格措施以抢占丢失的市场份额，导致模拟芯片领域的国产替代节奏放缓，同时国内外厂商盈利均承压。2025年初至今，模拟芯片板块在整个半导体板块中相对滞涨，目前产业及政策趋势正驱动模拟芯片板块基本面持续上行。看好模拟芯片国产替代进一步加速，且相关本土厂商有望获更好的市场环境，重点关注头部厂商。